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Bitte beziehen Sie sich beim Zitieren dieses Dokumentes immer auf folgende
URN: urn:nbn:de:kobv:517-opus-52900
URL: http://opus.kobv.de/ubp/volltexte/2011/5290/


Ruge, Marcus

Stimmungen und Erwartungen im System der Märkte : eine Analyse mit DPLS-Modellen

Sentiments and expectations in the system of markets : an analysis with DPLS models

pdf-Format:
Dokument 1.pdf (4.178 KB) (SHA-1:823483ddccc4a15f34142b44642b5b7417b634ca)


Kurzfassung in Deutsch

Diese Forschungsarbeit widmet sich der Analyse von Stimmungen und Erwartungen im System der Märkte mit Dynamic Partial Least Squares (DPLS) Modellen. Die Analyse komplexer Systeme mit umfangreichen Datensätzen und die Erkennung relevanter Muster erfordern die Verwendung moderner statistischer Verfahren. DPLS-Modelle, eine Variante der Strukturgleichungs-modelle mit Latenten Variablen, werden methodisch erweitert, um mehrere zeitliche Verzögerungsstufen gleichzeitig modellieren zu können. Die ökonometrischen Modelle versuchen, zahlreiche latente Einflussfaktoren und ihre verdeckten Beziehungen zu identifizieren. Als Daten werden rund 80 Indikatoren verwendet von Januar 1991 bis Juni 2010, um Stimmungen, Erwartungen und wirtschaftlich relevanten Größen zu operationalisieren und die Zusammenhänge detailliert zu untersuchen. Die Modellergebnisse zeigen, dass Stimmungen, also die Einschätzung der aktuellen wirtschaftlichen Lage, deutlich mit wirtschaftlichen Größen zusammenhängen, unter anderem mit Investitionen, Auftragseingängen oder Aktienmarktentwicklungen. Die Erwartungen, also die Einschätzung der zukünftigen Entwicklung, bieten eine mittlere bis schwache Prognosekraft für sechs bis maximal achtzehn Monate in die Zukunft. Für kürzere Zeiträume von sechs Monaten sind Stimmungen und Erwartungen die besten verfügbaren Prognosevariablen. Die Analyse der Modellabweichungen erlaubt Rückschlüsse auf wirtschaftstheoretische Konzepte, wie Rationalität der Erwartungen. Auffällig sind scheinbare Phasen der systematischen Über- und Unterbewertungen der aktuellen Situation oder zukünftigen Entwicklung, insbesondere vor und nach Krisensituationen. Die Ergebnisse dieser Arbeit geben somit einen erweiterten Einblick in die empirischen Zusammenhänge subjektiver Einschätzungen mit realen wirtschaftlichen Größen.

Kurzfassung in Englisch

This research thesis is devoted to the analysis of sentiments and expectations in the system of economic markets with Dynamic Partial Least Squares (DPLS) models with time-series. The analysis of complex systems with large data sets and discovering relevant patterns require the use of modern statistical methods. The DPLS models, a variant of structural equation models with latent variables, are methodically extended to include multiple lags simultaneously. The econometric models try to identify a large number of latent factors and their unobservable relations. The data consists of about 80 indicators from January 1991 to June 2010 to quantify sentiments, expectations and economically relevant variables and examine the relations in detail. The results show, that the sentiments, the assessment of the current economic situation, are clearly linked with economic variables like investments, incoming orders and stock market developments. The expectations, the assessment of future development, provide a weak to moderate predictive power for up to 18 months in the future. For shorter periods of six months sentiments and expectations are the best available forecast variables. The analysis of model deviations allows to draw conclusions about theoretical concepts such as rationality of expectations. There seem to be phases of systematic over- and undervaluation of the current situation and future development, especially before and after economic crisis. The results should provide a deeper insight into the empirical relationships between subjective assessments and real economic variables.

Freie Schlagwörter (Deutsch): Stimmungen , Erwartungen , Wirtschaft , PLS , DPLS
Freie Schlagwörter (Englisch): sentiments , expectations , economy , PLS , DPLS
RVK - Regensburger Verbundklassifikation: QH 234 , QH 239 , QC 000
Institut: Wirtschaftswissenschaften
Fakultät: Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät
DDC-Sachgruppe: Wirtschaft
Dokumentart: a Dissertation
Schriftenreihe: Potsdamer Schriften zu Statistik und Wirtschaft, ISSN 2192-807X
Bandnummer: 1
Hauptberichter: Strohe, Hans Gerhard (Prof. Dr.)
Sprache: Deutsch
Tag der mündlichen Prüfung: 15.06.2011
Erstellungsjahr: 2011
Publikationsdatum: 25.11.2011
Bemerkung: JEL-Klassifikation: E27 , C53 , C32


In Printform erschienen im Universitätsverlag Potsdam:

Ruge, Marcus:
Stimmungen und Erwartungen im System der Märkte : eine Analyse mit DPLS-Modellen / Marcus Ruge. - Potsdam : Universitätsverlag Potsdam, 2011. - XIV, 254 S. : graph. Darst.
(Potsdamer Schriften zu Statistik und Wirtschaft ; 1)
Zugl.: Potsdam, Univ., Diss., 2011
ISBN 978-3-86956-142-4
ISSN (pring) 2192-8061
ISSN (online) 2192-807X
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